在私募信贷迅速增长的世界中，银行为何仍然存在？理论上，廉价的客户存款使传统机构能够盈利放贷。正如老笑话所说：银行业务简单如1-2-3。给存款人1%的利息，以2%的利率放贷，3点钟去打高尔夫。
不过，也许这种教科书式的理解是错误的。国际清算银行(Bank for International Settlements, BIS)最近研究了“银行加权平均资本成本”从金融危机前到今天的演变过程。结果发现，银行的竞争力并没有那么强。
在不断扩大的私募信贷领域中，“商业发展公司”或BDC对银行家下午3点的高尔夫球局构成了威胁。这些公司是一种公开交易的中型市场贷款机构，通过发行股票和债券从投资者那里筹集资金。它们的规模正在扩大；其中最大的由Ares Capital支持，资产约为140亿美元。
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