2012年，波动性看上去有可能会在manbetx app苹果 所有股市继续存在。但我们一般最关心的风险是大规模永久性亏损，而非波动性。我们有很好的理由认为，今年，我们不会在投资多个新兴市场方面遭遇过多潜在大规模永久性亏损。而如果投资发达国家股市确实会如此。
今年，manbetx app苹果 将继续划分为去杠杆化的发达manbetx20客户端下载 体和没有过多债务的新兴市场manbetx20客户端下载 体。美国和欧洲将延续低于趋势水平的增长，主要风险仍是衰退或萧条重现。许多新兴manbetx20客户端下载 体的增速将接近趋势水平，主要风险因国家而异，特别是通胀。由于制造业供应链日益manbetx app苹果 化，发达manbetx20客户端下载 体和新兴manbetx20客户端下载 体的年内库存周期将继续呈现大体同步的特点，但基础增长状况和需求面状况将继续表现出明显差异。
新兴国家之间有着巨大差异，也不再具备倘若失去外国资本就可能违约的共同特征，原因很简单，因为它们现在大多是净债权国。它们的主要风险状况要么是具有国别差异，要么来自于发达世界的混乱。前者可以通过组合投资予以避免，后者对于那些投资于发达世界的人来说，比起对于投资新兴市场的人，所构成的风险更大。
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