自2014年6月中旬以来，国际油价开始步入下行通道，油价一路暴跌，1月美国基准油价一度跌破每桶50美元。造成目前油价下跌的原因从时间维度可以分为三块：长期来看，是页岩油气技术革命带来的供给冲击，中期来看，是manbetx20客户端下载 增长缓慢造成的需求下降，短期来看，是世界能源格局重构期各大产油国之间博弈的结果。
笔者认为，长期影响油价的因素是勘探技术、采油成本和地缘风险溢价。manbetx app苹果 的石油总储量是充足的，但易开采的石油占比逐渐降低。剔除突发事件的扰动，油价长期的波动中枢将随着开采成本逐渐提高而上升。在特殊年份，由于海湾地区局势不稳定，风险溢价上升对油价短期有很强的拉升作用（参见《从70年代历史看当前油价》）。
近年来，美国在非常规油气资源领域取得了突破性进展，得益于“水力压裂”的最新页岩气开采技术，页岩油、页岩气的产量飞速增长。从成本角度来看，随着这一技术的广泛应用，油气开采成本向上的历史轨迹在将来较长的一段时间内将会改变。具体的说，由于这一技术的运用，在将来较长的一个时间段内，开采油气的成本走势会比历史总体倾斜向上的趋势更加平坦甚至会出现阶段性的向下调整。新增的供给使美国原油产量从年初的804万桶/日增加到11月初的906万桶/日。美国目前油页岩储量巨大，且前期投入了大量产能，未来美国有能力进一步增加原油供给，以摆脱长期依赖石油进口的状况。
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