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manbetx3.0 资本外流到底有多大?

manbetx20客户端下载 专栏作家刘利刚:汇改之后,贬值预期升温,外汇储备8月大幅下降,强化了市场担忧。调整后估算8月资本流出约为873亿美元,manbetx3.0 外汇储备或在40个月左右被耗尽。

8月11日人民币汇改之后,人民币贬值的预期升温,加上目前manbetx3.0 manbetx20客户端下载 增长疲弱,境内外市场利差不断下降,市场日益担忧资本可能加速流出manbetx3.0 。manbetx3.0 外汇储备8月份创纪录大幅下降,更是强化了市场的这一担忧。那么,manbetx3.0 的资本外流到底有多大呢?

根据商业银行结售汇和金融机构外汇占款的数据,8月份资本流出可能高达1140-1784亿美元。笔者认为,这些数据仅反映了银行体系内的外汇交易,并没有把影响资本流动等因素计算进去,例如服务贸易逆差、FDI净额、人民币计价的贸易结算等。笔者尝试估算上述因素对资本流动的影响,并采用“国际收支平衡”的方法,来为资本流出量作出一个更准确的分析。

对于一个国家而言,同一时期内外汇储备变化、经常账户的变化和资本账户的变化,这三者之和应该为零(即ΔFX+ΔCA+ΔKA=0)。由于国家外管局数据显示8月份manbetx3.0 外储下降了939亿美元,我们通过校准和计算经常账户和资本账户下的各项数据,便可以得出资本流出到底有多大。

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manbetx20客户端下载 观察者

刘利刚,现任澳新银行(ANZ)大中华区首席manbetx20客户端下载 师,主管大中华区宏观manbetx20客户端下载 、汇率和策略研究。曾经任职于香港金管局、亚洲发展银行学院、世界银行和彼德森国际manbetx20客户端下载 研究所(PIIE),美国约翰•霍普金斯大学manbetx20客户端下载 学博士。

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