对于伦敦证交所(LSE)为何在过去7年价值增长7倍，线索不在于其名称。股票交易所的黄金时代是在它们近乎垄断、由做市商会员拥有的过去。那是很久之前的事情了。
但在它们衰落的过程中发生了一件有趣的事情。早先作为交易所运营的企业变得更有价值，尽管监管、科技和竞争带来一波破坏。现在它们本应陷入困境，但那些领先交易所却已经成功转型。
这种现象在大西洋两岸均有体现。因迈克尔•刘易斯(Michael Lewis)所著的《高频交易员》(Flash Boys)而闻名的IEX交易平台已申请成为美国第13家证券交易所。1792年，24名经纪人在一棵梧桐树下商定创建纽约证交所(New York Stock Exchange)，如今这颗“树”已经成为众多竞争的证券交易所的“森林”。
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