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金融周期和宏观杠杆
manbetx3.0 可能即将来到金融周期的高峰时段，比照美国次贷危机前后的特征来看的话，2018年前后很可能会滑落。在这个走向金融周期高峰的过程中，有三个细节很重要，一是manbetx3.0 manbetx20客户端下载 整体杠杆率持续上升，在过去20年间，仅仅是在2005年到2008年间略微有下降，中长周期视角来看，1990年代到现在，整体杠杆率都是持续是上升的；二是在最近十年的宏观杠杆提升过程中，国有部门的上升最为明显的，而一般民间企业，通常说的老乡，老乡是不断降低的，换句话说老乡都跑了；第三是在国企部门内部，则是上游资源类和基础设施类企业的杠杆水平上升最快，尤其是在2009年的反金融危机4万亿大刺激以后，这不难理解，毕竟在危机时刻，企业的动物精神都魂飞魄散，只有政府部门或者国资国企顶上，这是三大实体manbetx20客户端下载 部门杠杆的历史特征和大致现状。
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