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新口径下消费恢复放缓的原因和牛年展望

蔡浩、杨海帆:疫情局势好转将带动餐饮消费反弹,对社零的拖累作用或减弱。除了餐饮收入回升外,今年消费再恢复还有三大关注点。

消费作为后续manbetx20客户端下载 修复的关键因素,受到市场广泛关注。过去1年统计局再度调整社零口径,本文首先对口径的调整方向进行了讨论,并根据近期发布的12月社零数据探究2020年消费恢复缓慢的原因,最后指出2021年消费恢复的主要关注点。

2020年社零新口径分析

2020年社会消费品零售额当月值计算的同比与官方公布的同比数据存在差异,绝对值同比低于官方同比月均0.89个百分点。官方解释是根据第四次全国manbetx20客户端下载 普查结果对2019年社会消费品零售总额进行了修订,2020年起公布的是新口径下的绝对值和同比。2019年的新口径绝对值可以通过2020年同比数据进行 推算,绝对值同比低于官方同比即说明修订后2019年绝对值被调低。

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