专栏中央银行

央行应该以什么为目标?

沃尔夫:尽管存在多种选择,例如以资产价格或实际利率为目标,但通胀目标制仍然是最简单、坏处最少的做法。

央行应该以什么为目标?自1990年代早期以来,越来越多的答案是“消费者价格通胀”。但这一点一直以来都遭受到质疑。今天还存在另外四种观点。第一种认为央行应该以资产价格为目标。第二种认为央行应该以“适当的”利率为目标。第三种认为央行应该以实体manbetx20客户端下载 活动为目标。第四种认为央行应该制定其他的名义目标,如价格水平或者名义国内生产总值(GDP)。这些讨论很重要。但现实仍然是:央行搞的是艺术,而不是科学。这门艺术必须以合理的目标和对不确定性的深刻认识为指导方针。

自1990年代早期以来,各国央行和manbetx20客户端下载 学家中的主流观点是,最好的目标是通胀。这种方法于1990年为新西兰首创,随后很快被加拿大和英国效仿。2012年,美联储(Fed)也采用了这种做法。欧洲央行(ECB)实际上也以通胀为目标,只是其目标是不超过2%,因此并不对称。华威商学院(Warwick Business School)的保罗•费希尔(Paul Fisher)表示,2018年有67家央行设定了通胀目标。

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马丁•沃尔夫

马丁•沃尔夫(Martin Wolf) 是英国《金融时报》副主编及首席manbetx20客户端下载 评论员。为嘉奖他对财经新闻作出的杰出贡献,沃尔夫于2000年荣获大英帝国勋爵位勋章(CBE)。他是牛津大学纳菲尔德学院客座研究员,并被授予剑桥大学圣体学院和牛津manbetx20客户端下载 政策研究院(Oxonia)院士,同时也是诺丁汉大学特约教授。自1999年和2006年以来,他分别担任达沃斯(Davos)每年一度“世界manbetx20客户端下载 论坛”的特邀评委成员和国际传媒委员会的成员。2006年7月他荣获诺丁汉大学文学博士;在同年12月他又荣获伦敦政治manbetx20客户端下载 学院科学(manbetx20客户端下载 )博士荣誉教授的称号。

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