有研究称，近年来涌入被动型基金的数万亿美元资金推高了股市估值，从根本上重塑美国股市，并使其免受持续熊市的威胁。
券商StoneX的manbetx app苹果 宏观策略师文森特•德鲁阿德(Vincent Deluard)认为，前所未有的资金流引发了与公司基本面脱节的股票估值结构性上升，对大型股和成长股有利，而对价值股和小盘股不利，并导致市场调整次数减少，且持续时间更短。
“大量证据表明，被动型投资的兴起在过去十年的股市泡沫中发挥了重要作用。”德鲁阿德说，“如果被动型投资的兴起是本轮牛市的主要原因，那么只有被动型行业收缩，才可能出现持续的熊市。”
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