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散户为什么热衷于买卖股票?

伍治坚:manbetx3.0 2亿散户占到了总人口的14%左右,这个比例不可谓不低。这么多人热衷于炒股票,究竟是出于什么原因呢?

根据财新网报道,截至2022年10月底,A股市场投资者数量达2.1亿人,其中个人投资者数量占比99.8%,个人投资者的交易量占到股市总交易量的61%左右。也就是说,manbetx3.0 A股市场交易量的半壁江山,是由2亿散户撑起来的。

2亿散户,占到了manbetx3.0 总人口的14%左右,这个比例不可谓不低。这么多人热衷于炒股票,究竟是出于什么原因呢?金融研究显示,大致有这么几种可能的原因:

第一、提供流动性。有研究(Kaniel et al, 2008)显示,股市中的散户有以下交易习惯,那就是在市场上涨后卖出,在市场下跌后买进。这种动机,主要源自于散户想要“抄底“或者”逃顶“的投资意愿。这种行为,在客观上起到了为股市提供流动性的作用。有时候,散户甚至确实会从中获利。一个比较近期的例子(Welch 2022),是2020年上半年,美股因为COVID开始在manbetx app苹果 流行而大跌,有不少散户入场购买,并在接下来的2020下半年和2021年获利颇丰。

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理性边界

伍治坚是新加坡五福资本管理有限公司(Woodsford Capital Management Pte Ltd)联合创始人及首席执行官,长期专注于基于量化投资策略的manbetx app苹果 资产配置研究。他是“证据主义投资”理念的倡导者,研究领域涵盖manbetx app苹果 资产配置、风险因子投资与行为金融学,强调以数据为依据、以系统为框架、以长期纪律为核心,帮助投资者避免情绪化决策。伍治坚毕业于复旦大学管理学院(学士)和新加坡国立大学商学院(硕士),拥有CFA资格证书,著有《China 88 – The Real China and How to Deal with It》、《小乌龟投资智慧》系列、《投资真相》、《投资常识》等书。 在投资的世界里,理性是指南针,但不是地图。市场的波动、政策的变动、甚至我们自己的情绪,常常让那根指南针失灵。《理性边界》关注理性与人性之间的灰色地带:我们以为的理性,常常在现实的冲击下显露边界。专栏作者通过数据、研究与常识,帮助读者朋友们探索如何在复杂与不确定的世界中,做出更清醒的投资决策。

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