在各大央行的工具箱中，货币供应量长期以来如同孤儿。这令人遗憾，因为货币供应量在疫情前和疫情中一直在发出重要信号。
国际清算银行(Bank for International Settlements)的manbetx20客户端下载 学家发现，众多国家在2020年的超额货币增长率与2020和2021年的平均通胀率之间在统计学和manbetx20客户端下载 学上存在显著的相关性。而且，即使你不是死心踏地的货币数量说信徒，你也能看到去年美国房价与股市大涨基本上是因为太多货币在追逐太少的资产。
央行忽视货币供应量当然是有原因的。上世纪80年代货币供应量目标制正当盛行时，在连番石油价格冲击后通胀率达到了战后最高水平，央行官员——最引人注目的是美联储的保罗•沃尔克(Paul Volcker)——极其成功地将通胀降了下来，尽管是以造成严重manbetx20客户端下载 衰退为代价。之后，货币供应量与通胀率之间的关联减弱。
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