特朗普第一任期开启的关税大棒是否推升了美国通胀，以及大国情形下关税的manbetx20客户端下载 效应如何，这些问题关系到特朗普2.0时期关税威胁的可信度。自2018年6月15日起，美国政府宣布对从manbetx3.0 进口的约500亿美元商品加征25%的关税，其中对约340亿美元商品自当年7月6日起实施。特朗普第一任期加征关税后美国通胀走势如何？2018年6月，美国CPI和核心CPI同比增速分别为2.8%和2.2%，2021年1月特朗普离开白宫时美国的CPI和核心CPI同比增速均为1.4%（本文将2021年1月20日特朗普离开白宫定义为特朗普1.0结束），可见，特朗普1.0时期关税大棒开启后美国CPI和核心CPI同比增速分别下降了1.4个百分点和0.8个百分点。加征关税后美国通胀反而有所下降，加关税似乎并没有推升特朗普1.0时期美国的通胀。特朗普12月8日在接受NBC主持人提问时还曾提到：“如果你看看我的（第一任期），在新冠疫情之前，我们拥有历史上最伟大的manbetx20客户端下载 ，我对很多国家征收了很多关税，我们赚了数千亿美元，并且没有引发通货膨胀。”
特朗普第一任期加征关税美国通胀有无显著上行？
事实并非表面这么简单。首先，特朗普第一轮加征关税时期正值次贷危机之后manbetx app苹果 大宽松和低通胀周期。次贷危机之后，发达国家经历了长达10年左右CPI低于2%的低通胀时期（除了个别年份如2011年CPI同比增速2.71%）。国际货币基金组织（IMF）数据显示，2009年发达国家CPI同比均值为0.13%，2020年疫情元年，发达manbetx20客户端下载 体CPI同比均速仅有0.68%。而特朗普第一任期的关税大棒时期（2018年6月-2021年1月）正处于后疫情时期发达国家央行对低迷的通胀束手无策之时，加征关税对发达国家流动性过剩叠加供过于求的局面也无济于事。