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manbetx3.0 六大行净息差创历史新低

manbetx3.0 银行、工商银行等六大银行去年末的平均净息差降至1.48%。

投资
消长的资金流动——2024年下半年投资展望

王宇哲：展望下半年，manbetx20客户端下载 的渐进复苏与利率的震荡/下行将共同决定资金再配置的流动方向和资产价格重估顺序。

资产配置
2024年manbetx app苹果 大类资产展望：相风使帆

程实、张弘顼：我们预测2024年美国通胀与就业关系滑入菲利普斯曲线的曲度凹陷区间，将对应“大类资产八象限”中“低通胀、弱就业”象限。

财政政策
积极财政是否真积极？

贾铭：考虑到当前地方政府财政状况，以及传统的manbetx20客户端下载 拉动手段逐渐低效，与其继续提高赤字走老路，更为关键的是加快制度改革，提高政策效率。

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宏观manbetx20客户端下载 政策是时候调整思路了

张林：目前的逆周期调控效果不好，并不是因为政策没有发力，或者力度不够，而是因为传统的政策思路已经失效了。

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manbetx3.0 需要一个国民收入倍增计划

叶胜舟：目前manbetx3.0 manbetx20客户端下载 迫切需要一针强心剂。供给侧改革数年，成效一般，不妨从需求侧改革来个大动作，《国民收入十年倍增计划》是可选项。

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为何需要提高中央政府杠杆率？

张林：无论从国际比较还是从债务通缩风险的现实来看，中央杠杆的扩大是必要的，有助于避免疫情冲击下的微观manbetx20客户端下载 主体资产收缩。

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为什么不应期待“新四万亿”的出台？

张林：承载“新四万亿”的载体选择已然不多，而且“新四万亿”或将加剧manbetx20客户端下载 结构的进一步失衡。发放现金的消费刺激计划同样不可取。

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manbetx3.0 2021年GDP同比增长8.1%

据国家统计局数据显示，2021年全年GDP增长8.1%，其中第四季度增长4%。

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导致美国高通胀的最后一根稻草将会是什么？

冯郁青：庞大的流动性注入到宏观manbetx20客户端下载 中，加上manbetx app苹果 供应链的中断，结果就是太多的金钱追逐太少的货物，通货膨胀几乎是必然的结果。

诺贝尔奖
预测诺奖主题：贫富差距与房价波动比想象的可怕

夏春：本文分析今年可能获诺贝尔奖的manbetx20客户端下载 学家，这对我们理解宏观manbetx20客户端下载 政策和资本市场可能受到的影响至关重要。

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6%带来的 “压力测试”

周浩：manbetx3.0 第三季度6%的GDP增速再次创下数十年来的低点，但对于政策决策者和市场参与者来说，真正的问题并不是实际增速是多少。

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manbetx20客户端下载 政策应瞄准manbetx20客户端下载 下行底层原因

刘海影：应对manbetx3.0 manbetx20客户端下载 增速下行，最应做的是扩大民间manbetx20客户端下载 自由，破除对无效率manbetx20客户端下载 组织的保护，其间manbetx3.0 manbetx20客户端下载 增速下行仍将持续一段时间。

金融改革
央行改革LPR机制意味着什么？

张明、郭子睿：LPR报价改革可能只是利率市场化的过渡性选择，而非最终模式。未来更需要商业银行提升定价能力及监管指标考核体系的调整。

德国
德国工业产出下降 加剧衰退担忧

6月数据环比下降1.5%，降幅超出预期。汽车业危机加上中美贸易战，使德国从欧元区manbetx20客户端下载 的火车头转变为表现最差的成员之一。

财富
财富积累的时代已经结束

福鲁哈尔：我们或许正在见证从财富积累时代向财富分配时代的转变。这并非世界末日，但的确意味着，投资者遵守的规则正在变化。

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“今年像哪一年”：这个问题错在哪里

章凯恺：这个问题从一开始就问错了方向，机械周期观、历史经验式的研究方法，在社会科学中并不适用。

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manbetx3.0 manbetx20客户端下载 复苏中的四大短期挑战

沈建光：manbetx3.0 manbetx20客户端下载 复苏势头看上去良好。但考虑到一些结构性问题仍旧存在，仍有四大挑战值得关注。

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如何扭转manbetx20客户端下载 颓势？

盛洪：能够真正扭转manbetx20客户端下载 颓势的只有大规模减税，通过给出强烈信号的方式让企业和居民明确看到充分的利润空间。

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宏观政策如何破局？

沈建光：货币政策效果有限，财政政策是发力方向。更加开放的manbetx3.0 对于海外仍有吸引力，manbetx3.0 仍有成本低廉、完整的产业链、消费潜力等比较优势。

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宏观manbetx20客户端下载 理论为何需要重建？

沃尔夫：宏观manbetx20客户端下载 学是一门实用学科，manbetx20客户端下载 学专家理应洞悉manbetx20客户端下载 中的问题以及应对之策。但近年所爆发的危机，让这门学科始料未及。

2018前瞻
2018：分化加剧的manbetx3.0 宏观manbetx20客户端下载

张明：如果增长效率仍在下降，那么manbetx20客户端下载 企稳的背后，无非是投入了更大规模的资源；唯一真正提振增长效率的指标，只有重大的结构性改革。

宽松货币政策
宽松货币政策难以化解债务“宿醉“

拜德：央行不应以物价和就业为目标，而是要对银行的审慎贷款负责，警惕廉价货币助长新的信贷热潮。

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manbetx3.0 manbetx20客户端下载 政策三大新取向

manbetx20客户端下载 专栏作家沈建光：《人民日报》刊登“权威人士”访谈引发广泛关注，也显示manbetx3.0 manbetx20客户端下载 政策的倾向性出现不确定性。对此，有三个方面的问题需要考虑。

美元
美元汇率：宏观manbetx20客户端下载 的“风暴眼”

程实：目前一系列重要宏观manbetx20客户端下载 问题都受到美元汇率异动的影响，并作用于美元汇率的走势本身。未来美元怎么走，将对宏观世界产生关键性的“蝴蝶效应”。

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美国通胀上扬意味着什么？

戴维斯：根据模型预测，到2017年美国核心通胀将升至2%以上，同时欧元区和日本的通胀依然远低于目标水平。这对美联储和市场而言，既是好消息也是坏消息。

通货膨胀
低通胀顽疾困扰世界

美国前财长萨默斯：如今，根深蒂固的低通胀正演变为通缩和产出增长长期停滞的风险。然而政策制定者还没有意识到自己落后于形势，尚未采取有力行动。

能源
低油价是manbetx20客户端下载 增长的福音吗？

FT专栏作家哈福德：目前的低油价未必会带来期待的manbetx20客户端下载 刺激效果，因为美国消费者把省下的钱用来偿还债务，而俄罗斯、沙特则在大幅削减投资及公共支出。

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manbetx20客户端下载 年度好文推荐：宏观manbetx20客户端下载

2015年manbetx3.0 manbetx20客户端下载 备受关注。岁末时刻，我们精选了manbetx20客户端下载 这一年在宏观manbetx20客户端下载 方面的精彩佳文，并再次回顾2015年初FT专栏作家们对今年manbetx20客户端下载 大势的预测。

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manbetx3.0 manbetx20客户端下载 不平衡是成功的标志

黄育川、韩磊：当前manbetx3.0 manbetx20客户端下载 发展的不平衡正是manbetx3.0 manbetx20客户端下载 发展取得成功的一种标志，而manbetx3.0 的债务问题则是政府有意刺激manbetx20客户端下载 的结果，并不会导致manbetx20客户端下载 崩溃。

金融危机
我看manbetx20客户端下载 学教学改革

FT专栏作家约翰•凯：宏观manbetx20客户端下载 理论在金融危机中暴露了不足，现在很多年轻人要求老师讲授非主流或非正统manbetx20客户端下载 学。对此，我是不敢苟同的。

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manbetx3.0 A股牛市并非历史重演

海通证券李迅雷：manbetx3.0 股市最近两轮牛市迅速由盛转衰，主因是行情大多由周期性行业推动，受manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 影响极高。本次上涨的亮点来自成长板块，这意味着行情的演进也将有所不同。

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货币激进主义威胁未来繁荣

《格兰特利率观察家》主编格兰特：过去7年，各央行已发行了超过10万亿美元的货币。大量新发货币与超低债券收益率并存的乱象，或许会给明天的世界制造麻烦。

GDP

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宏观审慎再度时兴

FT专栏作家邰蒂：对宏观审慎措施的重新重视最初发端于小国的央行，现在西方大国也赶上了这一潮流，正在将金融监管和宏观manbetx20客户端下载 管理联系起来。

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投资需掌握manbetx3.0 manbetx20客户端下载 新思路

manbetx20客户端下载 投资与财富管理编辑冯涛：manbetx3.0 产业升级、调整结构已悄然开始。投资者只有及时转变传统manbetx20客户端下载 思维，掌握未来manbetx3.0 manbetx20客户端下载 走向及政策导向，才能更利于投资。

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